古人云：以史为鉴，可以知兴衰；以股为鉴，可以知脑袋。在屁股决定脑袋的特色社会，A股将如何演绎呢？不妨回忆一下历史上的几次股灾：
第一次，1992年5月至1992年11月。沪指从1429点最高点中东到386点的最低点，历时半年，跌幅达到72％，这是中国股市第一次泡沫崩盘，也是迄今为止的中国股市行情中下跌速率最快的一次。
第二次，1993年2月至1996年2月。这量中国股市周期最长，下降幅度最大的一次熊市，从1993年2月的最高点1558点，到1994年7月的最低点333点，最大跌幅78％，简直是一场灾难。
第三次，1997年5月至1999年5月，股指从最高点1510点到1997年9月的最低点1025点，最大跌幅达到32％。如果从常规技术角度和宏观背景分析，这也是中国股市第一次合乎"标准"的熊市。
第四次，2001年6月的最高点2245点至2005年6月最低点998点，4年跌幅55％
第五次，2007年10月到2008年10月，从至今为止的历史最高点6124点到最低点1664点，一年跌幅达到73%，全球经济危机为背景。之后虽然有所反弹，但一直弱势整理，直到2013年6月开始反弹
第六次，2015年6月到——，最高点5178到2015年8月的2850，短短三个月跌幅达到45%，中央数度救市，归因于高杠杆。2016年1月，A股突然暴跌，以迅雷不及掩耳之势，四天内四次熔断创造历史奇迹。
崩盘的原因各有不同，但牛短熊长却惊人的相似。因此，本次暴跌属于第六次下跌中继还是牛市启程，答案只有一个，恐怕无人愿意相信，那就是熊市中的下跌中继。理由有二：
第一，调整时间不足。前五次股灾调整时间最短的为六个月，最长的达到3-4年
第二，调整空间不足。前五次调整空间最小跌幅32%，其他几次跌幅都在70%以上。
虽然本次股灾因素复杂，但历史的警示还是很有必要借鉴的。排除全球经济增速放缓的影响，从A股自身的运行来看，前景也不容乐观。从最坏的预期来看，调整时间一年的话，还要有半年左右的调整时间；调整幅度按保守70%计算，底部大约在1550点附近。也就是说，按目前的点位来算，A股可能还有50%的下跌空间。如果真如此的话，那就有可能演变为第七次股灾（2015年8月的那次时间太短，就忽略不计了）
看起来危言耸听，但趋势是一步步走出来的。目前的下跌趋势是十分明显的，待到股指再上4000点的时候，或许颓势就扭转了。
一点希望：从月线看，目前上证还在考验20月线3212点的支撑，下方还有30月线2840点的支撑，此两处重要点位如果没有效跌破的话，上证就处在牛市的上升通道中，让我们共同祝愿吧。
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