原来，创业板指连创新高是被新股民推动的。
5月11日，深交所最新发布的一组数据称，在创业板屡屡创下新高、并独立于主板的走势的背后，新股民成为当之无愧的生力军，而老股民则出于避险，早已抽身离去。
根据深交所数据，个人投资者4月以来继续增持深市股票 ，净买入金额(1313.12亿元)比3月份增加105.60%。其中，个人小户、中户净买入积极，分别净买入1329.66亿元和545.57亿元，比3月份分别增加133.13%和99.86%。
与之形成对的是，大户净卖出562.10亿元，净卖出金额比三月增加174.65%。
更值得关注的是，新股民的净买入额8倍于老股民的净卖出额。
4月，新股民积极净买入1504.60亿元，比3月份增加25.37%；而老股民主要为净卖出191.48亿元。
整个4月行情中，创业板指涨了22%，同期上证指数涨幅为18%。而在5月开市，上证指数遭遇滑铁卢，5月5日至5月7日，三个交易日内跌去8.22%；反观创业板指，呈现防御走势，3个交易日不过跌了1.38%，并于此后再创历史新高。
深交所将开户年限为5年以上的称为老股民，开户年限5年以下的称为新股民。而按年均每天持流通股市值，深交所将个人投资者分为个人小户(小于10万元)、个人中户(10-100万元)和个人大户(大于100万元))
投资者预期分歧较大
数据还显示，4月份深市日均成交5743.87亿元，相对3月份(4337.33亿元)增加32.43%。成交量的放大推动深市主要指数继续上涨，深成指、中小板指和创业板指分别上涨12.60%、9.63%和22.38%，震荡加剧。以指数每日振幅相对收盘价的比例衡量波动率，4月份深成指、中小板指和创业板指的平均日波动率分别为2.3%、2.8%、3.3%，相对于3月份(平均日波动率分别为1.9%、2.1%和2.7%)波动风险显著上升。在市场震荡加大的环境下交投空前活跃，反映出目前投资者对市场未来的涨跌预期分歧较大。
高市盈率股票投资收益率下降
深交所选取三月底市盈率最高和最低的前100只股票，分别代表高市盈率和低市盈率股票组合。可以发现，四月份高市盈率股票的收益率(2.72%)远低于低市盈率股票(9.04%)，但波动率(5.81%)却高于低市盈率股票(4.63%)。高市盈率、高波动率股票的主要净买入群体是中小散户和新股民，而个人大户和老股民主要为净卖出。
