| wbyys2427 | 2017-01-26 14:40 |
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导读】从扫货举牌到如今开始清仓式抛售，知名私募机构中科招商的行为，有着很强的信号意义。 中国基金报文刀兄 2015年股灾期间，知名私募股权机构中科招商在救市背景下，以举牌的方式扫货小市值股票（很多被认为是“壳股”），而后有的确实被借壳了，比如鼎泰新材(42.010, 1.32, 3.24%)被顺丰借壳，但更多的还是“待字闺中”。如今重组收紧背景下，中科招商开始清仓式抛售这些壳股，值得关注。 我们简称为中科招商的这家私募机构，全称为中科招商投资管理集团有限公司，2000年12月成立，2015年3月份在新三板挂牌，是少数几家已经在新三板挂牌的PE（股权投资）机构，三板市场上最新市值为138亿元，公司大股东、创始人、董事长兼总裁是1967年出生的单祥双。 因而，在PE界，中科招商称得上是一线机构。  这几天，中科招商通过旗下投资平台举牌的上市公司陆续公告，中科招商要清仓抛售股票。1月24日，绵石投资、大连圣亚(34.920, 0.07, 0.20%)公告，中科招商旗下投资平台拟清仓式减持所持股份。这些股票基本都是2015年股灾期间举牌买入。 绵石投资公告，公司第四大股东中科汇通拟在未来六个月内通过竞价交易、大宗交易或协议转让的方式减持其所持的绵石投资全部股份，共计1492.98万股，占公司总股本的5.01%。 大连圣亚公告，中科汇通持有公司460.93万股，占公司总股本的5.01%；北京市东方成长创业投资管理有限公司持有公司167.06万股，占公司总股本的1.82%，两股东计划未来六个月内减持，拟减持数量分别为460.93万股、167.06万股。  这里说一下，中科招商并未通过母公司直接举牌，而是通过旗下投资平台，以中科汇通（深圳）股权投资基金管理有限公司为主，也包括中科恒松、东方成长等。 今天（1月25日），中科招商继续出手。丰乐种业(10.600, -0.14, -1.30%)、祥龙电业也公告中科招商拟清仓减持，而到今日晚间，中科招商自己发布公告，我们看到除了上述4家公司，还有三变科技(16.130, -0.67, -3.99%)、北矿科技也在拟减持之列。  1月25日中科招商发布公告，正式确认了7家上市公司的减持计划。 这7家公司分别是大连圣亚（600593）、绵石投资（000609）、沙河股份(17.770, -0.09, -0.50%)（000014）、丰乐种业（000713）、祥龙电业（600769）、北矿科技（600980）和三变科技（002112）。 对于一下子清仓这么多举牌的股票，中科招商给出的原因非常简洁：自身资金安排需要。 当然，除了这6家公司，中科招商手上还有不少持股的上市公司。其中有的之前也间或进行过减持，包括去年10月份及之后减持部分鼎泰新材的股份和赞宇科技(14.000, 0.18, 1.30%)。 以中科汇通去年三季度末持股来看，主要持有以下上市公司股份。黄色标注为将要减持的7家与之前进行过减持的2家。 表1：中科汇通2016年三季度末持有上市公司股份  如今开始这般清仓抛售，与2015年股灾期间举牌扫货形成鲜明对比。截个当时的新闻，可观一二。  大致是这样，中科招商在股灾期间花了估计40亿元举牌了10多家上市公司，大多是市值40亿元及以下的小市值公司，很多主营业务不怎么样，壳股特征明显。 当年7月份，单祥双还接受过中国基金报记者专访，他是这样看的。“单祥双认为，这些被举牌的上市公司市值小、主营业务发展遇到瓶颈、发展空间不大，亟待产业升级。中科招商进入，不仅注入资本，更重要的是产业、人才、技术、管理资源，甚至体制机制资源，可以重塑上市公司的产业竞争力、发展空间。举牌的公司会成为产业整合和产业培育的第一批平台。” 基金报记者把2015年三季度末中科汇通持股数据整理如下： 表2：中科汇通2015年三季度末持股情况  从2015年的扫货式举牌，要做产融结合，到如今清仓式甩卖，官方说法是为了自身资金安排需要。可在业内人士看来，这与当前并购重组收紧、IPO提速的大环境关系密不可分，壳股的价值大打折扣。 一位券商投行人士表示，壳股只会越来越不值钱，有壳股的赶紧卖！ 而当年豪气举牌称要重塑上市公司产业竞争力的单祥双，至今并没有看到多少对所举牌上市公司产业竞争力重塑的动作。举牌公司中，比较引人注意也给中科招商带来较高收益的是鼎泰新材被顺丰借壳，这背后是否有中科招商牵线搭桥，也并不知道。 而在近期新华社关于IPO话题的报道《IPO常态化真的有那么“可怕”吗？》一文中，单祥双认为IPO常态化和适度加快，有利于经济结构转型。单祥双表示：“适度加快新股发行速度与加强上市核查并举，可以引导资金‘脱虚向实’，充分发挥资本市场的作用，也有利于间接引导民间资本流入股权投资领域和实体经济领域，促进我国经济结构转型升级。” 从扫货举牌到如今开始清仓式抛售，知名私募机构中科招商的行为，有着很强的信号意义。 最后补两句，可能很多童鞋关注中科招商赚了多少钱，收益率怎么样之类。这个要把所有股票的成本和最新股价，包括已经有部分卖出去的，综合来算，还是有点复杂的。 就简单点说吧，有的股票还是赚很多的，比如鼎泰新材，押中了顺丰借壳，估计有3、4倍的收益，但也有很多股票比如将要卖的沙河股份、祥龙电业、丰乐种业、三变科技这类的，最新股价和股灾买入期间也差别不会很大。但总体上，应该还是赚不少。  |
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