| jj1388345 |
2015-06-26 09:09 |
希腊与债权人之间的谈判遇阻，给本周内达成救助协议蒙上了阴影，受此影响美股周三收低，结束了两连涨的势头，道指下挫近1%，各大板块普跌。美国第一季度GDP终值修正为下降0.2%，符合预期。
Business Insider专栏作家Kathleen Elkins今日撰文指出，股神巴菲特在投资方面一直遵循着自己独创的4步选股法，屡试不爽，经常能甄选出长线牛股，投资者不妨从中汲取一些选股思路。
Elkins写道，在资本市场上，巴菲特早已封神，可谓呼风唤雨，点石成金，奥马哈先知绝非浪得虚名，在股票投资与资本运作方面，老巴永远有其独到之处与制胜法宝，伯克希尔哈撒韦公司的股价就是最好的证明。
不少追踪巴菲特的专业人士指出，巴菲特的投资哲学并不是高不可攀，内在逻辑并不复杂，在一个《追寻亿万富翁足迹》的播客中，两位主持人Preston Pysh与Stig Brodersen总结了巴菲特选股的四个步骤。
对于普通投资而言，巴菲特并不建议精选个股，他认为散户应持有债券与低费率的指数基金，但两位主持人Preston Pysh与Stig Brodersen一再强调，巴菲特在投资任意一家公司之前都会遵循其自创的4步选股法。
1. 投资那些具有卓越管理层与领导人的企业
BuffettsBooks.com网站创始人Pysh解释道，选股的第一步就是要找寻那些具有卓越领导人的企业，企业的任何一个决策都发自管理层，然后自上而下贯彻，对巴菲特而言，拥有很好的管理层对一家企业而言至关重要。
投资者挑选股票时，应先关注其CEO与董事会成员，从薪酬，负债，过往决策等观察判断这家企业风险系数如何。
2. 投资于那些长期前景良好的企业
第二步就是看看一家企业是否具有发展前途，远景如何，其产品能否畅销30年。
此时，巴菲特就会抛出问题，互联网+是否会改变人们使用其产品的习惯与方式。如果答案是肯定的话，那意味着这个产品很快就会被淘汰，投资者理应坚决不碰，这也是为什么巴菲特会投资箭牌口香糖，因为不管如何，嚼口香糖将会是人们生活中不可或缺的一部分。
3. 投资于稳健的股票。
第三步就是这只股票必须运营稳健，且业务简单易懂，投资者应查阅该公司过去10年里的财务指标，以确保其盈利稳定且保持持续增长。
4. 投资于内在价值极具吸引力的股票
最后，巴菲特会预测这家公司的内在价值，未来有否提升的空间。如果该股目前的市价远低于其内在公允价值，他会考虑投资。
由于通胀因素的存在，随着时间的推移，明天的1美元实际上难比今天的1美元，因此投资者需将眼光放得更为长远，关注一家企业内在价值长期增值的潜力。
巴菲特为钱与清洁能源作战力挺A股
被尊为股神的美国投资商沃伦·巴菲特是可再生能源发展的公开倡导者。但是这次，他要和清洁能源为敌。太阳能发电的日益普及，已经威胁到了传统电力供应商和电网公司之间的利益。
被尊为股神的美国投资商沃伦·巴菲特是可再生能源发展的公开倡导者。他的伯克希尔·哈撒韦公司已在风力发电和太阳能发电项目上投资了数十亿美元。但是这次，他要和清洁能源为敌。
事情的关键是等待美国内华达州议会通过的一项提案。这项提案将提高太阳能电池板用户可出售给电网的电量上限。
为促进分布式光伏发电的发展，美国制定了“净计量电价”制度，允许民众将光伏发电系统的发电量与住宅的耗电量抵消，并且还能将剩余电量出售给电网。这一制度由各州的法律和公共事业委员会制度，各州的电力公司必须遵守。
而在州和电力公司的服务管辖内，相关法律和制度规定了净计量电价的总装机容量上限(又称CAP)。当应用净计量电价的分布式光伏系统，产生的电量达到这一上限时，电力公司可以不遵守“净计量电价”制度。
目前，CAP值最高的是加州，其净计量电价上限是各电力消费领域峰值总和的5%。
因此，若上述提案通过，内华达州净计量电价的CAP增长，对当地电力公司来说，无疑是个坏消息。现在这个威胁可能降临至巴菲特身上。
2013年，巴菲特以近56亿美元的价格收购了内华达州的电力和天然气公用设施提供商NV Energy。该公司总部位于拉斯维加斯，为内华达州240万居民供电。
已成为伯克希尔旗下公司的NV Energy明确表示反对提高净计量定价上限的提议。既是一位投资者，又撰写过一本关于伯克希尔书籍的杰夫·马休斯(Jeff Matthews)对彭博社分析称，巴菲特的举动归结起来就是因为钱，他希望他的经理人能维持竞争优势。
据彭博社报道，在4月的一次与投资者的公开会面中，NV Energy制定了应对家用太阳能增长的战略。这家公共事业表示，将“游说政府维持内华达州目前占电力需求高峰值3%的净计量定价上限”。
NV Energy可再生能源副总裁斯塔西·寇司(Stacy Kusters)向当地媒体Reno Gazette-Journal表示，该系统在确保非太阳能发电用户的利益，不会为那些使用太阳能发电的用户白白付费。“它其实在保护消费者的利益。”他说。
该公司参与净计量定价的用户数量在2014年翻了一番。越来越多的用户使用家用太阳能发电，电力公司的销售就会遭受损失。
这家公司的发言人詹妮弗·舒李希特(Jennifer Schuricht)表示，NV Energy“支持各种形式的太阳能”，为用户提供了足以供15万家庭使用的247兆瓦太阳能。但是，提高净计量定价上限“增加了所有用户的成本，我们将反对增加比例”。
而屋顶太阳能电池板的供应商们，正在推动内华达州立法者提高上限，有人甚至要求上限应提高到10%。内华达州参议员帕特里夏·法利(Patricia Farley)提议，内华达州的公用事业监管机构研究此问题之前，立法者应采取行动。
5月17日，内华达州参议院通过了一项修订法案，允许国家监管机构，批准屋顶太阳能用户在达到上限后使用新的收费制度。
巴菲特反对内华达州提高太阳能发电比例的战争，不过是美国公共事业和太阳能发电支持者之间广泛政策争辩的一部分。
太阳能发电的支持者们认为，公共事业利用政策和立法以维持其对屋顶太阳能生产商的市场份额。但公共事业部门则表示，他们唯一感兴趣的是确保所有用户都能负担得起用电。
这一争辩日趋激烈。据太阳能产业协会和GTM Research的统计，2014年，约有20万个家庭和企业增加了太阳能装置，使得全美的太阳能项目总数超60万。
华盛顿特区清洁能源智库Energy & Policy Institute执行董事Gabe Elsner向彭博社指出，美国电力行业正迫使监管机构和官员们限制太阳能的发展。“NV Energy试图通过挤压竞争对手，保护自己的垄断地位。”他说。
在净计量定价程序中，当太阳能电池板用户生产的能量多于消耗的能量时，他们可以向电网提供剩余的电力从而获得收益。公共事业表示，这迫使他们提高自己的利率，将成本转嫁给其他用户。
巴菲特选股公式出炉力挺A股价值投资
Marketwatch专栏作家Mark Hulbert撰文指出，纳指领跌，生物科技与社交板块大跌，海外股市不给力与美国3月贸易赤字数据联手导演了美股的下挫，但如果投资者掌握巴菲特选股思路，那小级别震荡都可以忽略不计，近日有研究机构披露了巴菲特选股公式，认为应先从安全性，估值，质地三个角度筛选出好公司，然后适当的放大杠杆，这是巴菲特成功经验的关键所在。此外，研究人员还通过股神选股公式选出了12只股票，分属医疗，零售，服饰，家居，教育，游戏等领域，与人们生活息息相关，且均为质优的低估股，值得投资者长期关注。
Hulbert写道，从周二盘面上看，能源，金融和原材料板块走强。可选消费，医药，工业，科技和公共事业板块走弱，其中科技板块领跌大盘。
他认为，导致今日美股下挫的原因有三点，首先，代表科技股的纳指跌幅远大于其他两大指数，龙头苹果大跌了1.7%，龙头板块生物科技板块ETF(IBB)也大跌2%，而社交股阴霾仍未驱散，Twitter，Linkedin与Yelp等一众股票单日暴跌20%过后均低位震荡，尚未收复失地。
其次，全球主要股指也不造好，近期牛气冲天的A股单日暴跌超4%，而欧洲股市也受到IMF威胁可能会撤销对希腊的资金援助影响而出现普跌走势。
第三，美国3月贸易赤字飙升，创了2008年以来的新高，意味着出口远低于进口，令人猜测第一季度GDP可能为负值，这个糟糕数据也引发美国国债收益率飙升。近日债券之王格罗斯喊话认为美国股债双牛的局面即将走到尽头，看涨20年国债基金ETF(TLT)下跌了0.5%。
Hulbert写道，尽管近期大盘表现起起伏伏，但巴菲特依然是资本市场永恒追逐的对象，2015年巴菲特股东大会于已于近日落下了帷幕。
老巴坦承，他热衷于收购那些巨无霸企业，通过整合购并，这些大企业将为其创造丰厚的利润，但遗憾之处是股神并没有透露他有意收购的具体企业。
近日，美国国家经济研究局与定量基金AQR资产管理公司联合开展了一项研究，根据巴菲特过往50年的投资经历与回报中总结出了一套巴菲特选股公式。
选股公式较为复杂，包含了多种要素，而最重要的3大要素如下：
1. 安全性。通过某只股票的历史波动性与Beta值来衡量。
2. 低估。某只股票市净率必须要低。
3. 质地好。通过某只股票的盈利性，稳定性，成长性与分红收益率来衡量。
|
|