[智能应用]AI产品烧钱竞赛：腾讯凶猛，字节保守，Kimi后退 [4P] [复制链接]

朱啸虎的言论正在被数据证实？

“母猪产后护理难，问腾讯元宝”——各大科技公司AI产品正在经历红海“厮杀”，为了获得更多下载和用户量，近期，腾讯已把元宝的广告铺到了乡村道路墙壁上。
但AI时代，这场投流烧钱的竞赛逻辑似乎已变得不一样，有大公司仍毫不畏惧用烧钱营销换取规模，一些明星初创公司已冷静了下来，不再与大公司贴身肉搏。而也有人早已不再奉行烧钱这种方法论。
根据AppGrowing数据，2025年第一季度，科技大公司与明星初创公司花在AI产品投流上的费用合计约18.4亿元，这比2024年每个季度的数额都要多。
在18.4亿元的费用里，腾讯元宝占据14亿元，这比该产品在2024年第四季度的1.1亿元要超出十多倍，单是3月的买量费用就高达11亿元。
字节跳动旗下的豆包在第一季度的投流规模为1.38亿元，比2024年第四季度的1亿元继续正向增长，但增幅有限。另一个变化的点是，从2024年11月开始，字节跳动将70%的投流预算花在了腾讯广告系统，而不是在自己的巨量千川平台上。
另一个投流的新兴玩家是快手的可灵AI，在第一季度，可灵AI的投流规模为4300万元，它在2024年第四季度几乎没做投流动作。可灵AI网页端在2024年7月上线，2024年底上线APP端。
有人正在烧钱时，也有人刚烧了一些，就冷静了下来。
月之暗面与MiniMax旗下的Kimi、星野在第一季度的投流规模为1.5亿元和5400万元，相较于2024年第四季度的5.3亿元和4亿元大幅压缩。
MiniMax的创始人闫俊杰在年初对媒体说，把海螺文本当一个产品、一个业务去思考，后来的决定就是不投放。“花大量钱投放，但问题是，更多的用户并不会带来更快的模型能力提升。”
另一家炙手可热的明星公司智谱AI也压缩了买流量的投入，其产品智谱清言在一季度的投流规模为2600万元，环比2024年第四季度的8700万元降低明显。
该公司的创始人张鹏与闫俊杰的想法颇为相似，张鹏告诉《中国企业家》：“未来很多的应用会以模型为核心，包上一个很浅的或者很薄的产品化、应用性的壳就会变成一个产品。”
一方面，腾讯元宝和豆包挤占用户市场；另一方面，明星AI初创公司投放策略极速调整，在某种程度上，这种趋势验证了金沙江创投主管合伙人朱啸虎的观点：“今天的产品要勇于承认自己没有壁垒，壁垒在技术之外，苦活累活是护城河，比如集成各种风格的开源模型，整合第三方工作室外包编辑服务等。”



大公司变阵，腾讯收割一切


腾讯是2025年第一季度AI工具产品投流的主力，以一己之力支撑起“大盘”。
这家大公司似乎忘记了马化腾在前两年发出的警告。2022年12月，马化腾在腾讯内部大会上说，自己已经不相信买量的故事，腾讯以后任何业务（包括IEG）都不要再跟他提买量的事情，没有意义。
但现在，腾讯管理层并不反感元宝的投流。
腾讯总裁刘炽平在2024年第四季度电话会议上说，元宝在启动期的确会有比较大的投入力度，但腾讯也在投流过程中密切关注用户留存率，“从2月到3月，元宝的日活跃用户（DAU）增长了20倍，成为了中国DAU排名第三的AI原生移动应用”。
在DeepSeek1月20日开源R1模型之后，腾讯动作颇为敏捷和大胆，除了放手投流和积极接入之外，它还进行了业务调整，今年2月，包括QQ浏览器、搜狗输入法、ima等更多产品和应用，正式转入CSIG（云与智慧产业事业群），其所属的团队也从PCG（平台与内容事业群）调整至CSIG。
这是成熟大公司的做法，一方面产品通过投流大规模收割用户，另一方面，进行业务与管理团队的调整，一位内部人士曾告诉《中国企业家》，腾讯进行业务调整的动作很快，并且做得很坚决。
但另一位AI创业公司创始人说，腾讯在本地部署了DeepSeek，为用户提供MaaS服务，输出的Token效率并未达到DeepSeek的理论水准，一直处于亏钱状态。
盈利与否并不是腾讯元宝角逐此次AI产品战场的唯一考量与指标。
有趣的是，根据AppGrowing数据，在第一季度，除了腾讯之外，快手、月之暗面、MiniMax旗下的可灵、Kimi、星野将大部分投流的预算烧向了腾讯广告系统，比如在微信、QQ等产品内打广告，这两款产品聚集着数十亿C端用户。
字节跳动也不例外，从2024年11月开始，豆包把70%的投流预算花在了腾讯广告系统，而不是在自己的巨量千川系统上。
在广告收入上，腾讯或已成为此次AI产品投放大战的最大受益者。
根据2024年第四季度财报，腾讯营销服务营收为350亿元，同比增长17%，全年下来，腾讯营销服务收入突破1213.74亿元，同比增长20%，幅度与后起的B站、快手等平台持平。
如果以投放为视角观察，另一家巨头公司字节跳动的产品重心进行了调整，豆包优先级保持，其他产品为辅助。
根据AppGrowing数据，以豆包和即梦AI为例，即梦AI在张楠领导的剪映团队之下，该产品在2024年第三季度以及第四季度进行了重度广告投放，金额分别约为1.4亿元与4200万元，但到了2025年第一季度，该产品的投放规模仅为270万元。
豆包保持了投放力度的节奏，从2024年第一季度到今年第一季度，豆包的投放金额分别为207万元、1.57亿元、2.14亿元、1亿元、1.38亿元。在2024年初，字节跳动联合创始人梁汝波曾反思，字节在大模型领域布局“迟钝”。
在引入了原谷歌DeepMind副总裁吴永辉之后，据《极客公园》消息，今年3月18日，字节跳动豆包大模型部门（Seed）召开全员会，全员会上明确了Seed部门最重要的目标是探索智能上限，吴永辉强调了长期研究的重要性，并说会为Seed Edge提供充足的算力，并将持续在内外部招募最具潜力和好奇心的研究人才。
充足的算力意味着扩建算力中心。此前，腾讯已经向市场释放了这一信号，腾讯总裁刘炽平在第四季度电话会上说，“去年第四季度资本支出大幅增加的部分原因，是我们有大量的GPU紧急订单，这些订单既用于推理，也用于云服务。”
根据技术咨询公司Omdia估计，字节跳动和腾讯今年各自订购了约23万块英伟达芯片，其中包括H20型号，这是英伟达GPU芯片的阉割版。



明星初创公司正避免跌入陷阱


不过，烧钱换规模不是铁律，从一季度趋势看，明星初创公司已不太想与大公司贴身肉搏。
月之暗面与MiniMax旗下的Kimi、星野在第一季度的投流规模为1.5亿元和5400万元，相较于2024年第四季度的5.3亿元和4亿元大幅压缩。
智谱AI也压缩了投流的投入，智谱清言在一季度的投流规模为2600万元，环比2024年第四季度的8700万元降低明显。
零一万物的创始人李开复在2024年底的一次公开会议上说，坚决不盲目烧钱买不赚钱的流量，也不做“赔本赚吆喝”的生意。
按照朱啸虎的话说，严守专业纪律的软件企业，可能看到更多的曙光。
在第一季度，DeepSeek和Manus带给了中国AI创业者新的冲击，它们分别是底层模型能力进化与Agent产品更新，这让初创公司的创始人迎来反思。
闫俊杰在接受《晚点LatePost》采访时说，梁文锋有两件事对他有启发：一是他们的品牌做得非常好，它的信誉和口碑是量化行业最好的之一；另一个启发是，DeepSeek一开始没有产品，所以更聚焦。
张鹏告诉《中国企业家》，智谱要重视预训练了，预训练仍然很重要。张鹏说，“预训练虽然现在关注度不那么高，但是后面的RL或者各种方法也好，其实本质上还是依赖预训练所带来的基座模型天花板。”
像Manus这样中间的产品化、工程化的方法是权宜之计，折中式的解决方案，根源在于模型能力的进化。张鹏说：“永远是技术进，工程退。你的技术越先进，需要工程化的事情越简单，永远是这样。”
2024年各大初创公司猛烈投流，它可能出于移动互联网商业常识的惯性，到了今年一季度，它们已经明白，投流只是产品发展的A面，组织架构调整则是B面，AB双打才能巩固战果。
所以在一季度，据《中国企业家》不完全统计，腾讯、字节、月之暗面与MiniMax等公司都进行了大模型业务、组织与高层管理人员的调整：2月下旬，腾讯将一部分PCG业务团队调整至CSIG；3月中旬，原谷歌DeepMind副总裁吴永辉加入字节，担任大模型团队Seed基础研究负责人；MiniMax的公司副总裁、开放平台负责人魏伟等离职。



不烧钱的公司


有人仍毫不畏惧地烧钱营销，但AI时代，也有人不再奉行这种方法论。
阿里巴巴旗下的通义千问在今年第一季度加强了投流的力度，规模为3700万元，比2024年的第四、第三季度的数百万元增加10倍，但比起腾讯与字节，相形见绌。阿里CEO吴泳铭曾说，AI最大的价值绝不仅仅是在手机上做出一两个超级APP，而是推动各行各业的生产力变革。
阿里一直不急于做超级产品，而是做开源、社区与行业生态，3月27日，阿里通义千问团队发布多模态大模型Qwen2.5-Omn，并且，阿里云一直在推动AI社区“魔搭”的搭建。
另一家颇为佛系的公司是百度，根据AppGrowing数据，文心一言在第一季度的投流规模仅为300万元，可能与百度拥有搜索这一超级流量入口有关系。
不重度烧钱的另一个原因是开源的流行，这是DeepSeek带动的趋势，阿里巴巴、腾讯、智谱、MiniMax等都有一部分产品开源了，腾讯高层称之为“非常伟大，我们非常尊重、拥抱它”，未来也会为开源积极贡献。
吴泳铭说，阿里巴巴致力于将最新、最全的自研大模型向全行业、全球开源，以此推动AI生态的繁荣发展。
张鹏告诉《中国企业家》，开源也好，闭源也好，加速了整个大模型的落地应用以及产生价值的速度。从商业模式讲，（开源或者闭源）只是为了达到目的一个路径，这个路径会随时变化，这是智谱作为一个创新企业的最大优势，比较灵活。
朱啸虎在一次公开会议上说，中国科技投资非常注意的一点，科技成熟之前很难商业化，但是科技成熟以后迅速平权，所以要仔细思考，技术平权以后谁会受益，终局会怎么样？他直接点评：DeepSeek开源之后，腾讯是最大受益者。
一种诞生于滴滴、美团时代的产品方法论——快速融资、快速抢占市场，正在变得不那么有效，AI产品有其独特的方法论——产品很薄，模型很厚。
以DeepSeek为例，2025年1月11日，DeepSeek发布官方APP并上线iOS与安卓应用市场，APP上线一个月下载量便突破1亿。3月底，据AI分析平台aitools.xyz，DeepSeek已成为全球增长最快的AI工具，其访问量达到5.25亿次，在2025年2月首次超过了ChatGPT，ChatGPT为5亿次。
这是一个分叉口，取决于创始人和大公司业务负责人如何与旧时代划清界限，但又保证不脱离市场，变化才能造出新的商业大公司。

　　朱啸虎的言论正在被数据证实。根据提供的信息，2025年第一季度科技大公司与明星初创公司在AI产品投流上的费用合计约18.4亿元，其中腾讯元宝占据14亿元，显示出大公司在AI产品投流上的大力投入。同时，一些明星初创公司如月之暗面与MiniMax旗下的Kimi、星野以及智谱AI等，在第一季度的投流规模相较于2024年第四季度大幅压缩，显示出它们对烧钱买流量策略的调整。

　　朱啸虎的观点是：“今天的产品要勇于承认自己没有壁垒，壁垒在技术之外，苦活累活是护城河，比如集成各种风格的开源模型，整合第三方工作室外包编辑服务等。”这与数据显示的趋势相吻合，即大公司通过大规模投流收割用户，而初创公司则更加注重技术壁垒和内部管理的优化，而非单纯的市场扩张。

　　此外，腾讯在DeepSeek开源R1模型之后，迅速进行了业务调整，将更多产品和应用转入CSIG，显示出大公司对AI技术的快速响应和业务调整能力。这种趋势验证了朱啸虎关于产品壁垒和技术重要性的观点，即在AI时代，技术成熟之后迅速平权，关键在于谁能快速适应并利用这些技术。

　　综上所述，朱啸虎的言论正在被当前AI产品投流的数据和市场趋势所证实，显示出大公司与初创公司在AI领域的不同策略和重点。

AI产品烧钱竞赛：腾讯凶猛，字节保守，Kimi后退
各公司AI产品投流费用情况
整体费用
根据AppGrowing数据，2025年第一季度，科技大公司与明星初创公司花在AI产品投流上的费用合计约18.4亿元，这比2024年每个季度的数额都要多。

部分公司具体费用
公司    产品    2025年第一季度投流规模    对比2024年第四季度变化
腾讯    腾讯元宝    14亿元    比2024年第四季度的1.1亿元超出十多倍，单3月买量费用高达11亿元
字节跳动    豆包    1.38亿元    比2024年第四季度的1亿元正向增长，但增幅有限
快手    可灵AI    4300万元    2024年第四季度几乎没做投流动作12
月之暗面、MiniMax    Kimi    1.5亿元    相较于2024年第四季度的5.3亿元大幅压缩
月之暗面、MiniMax    星野    5400万元    相较于2024年第四季度的4亿元大幅压缩
智谱AI    智谱清言    2600万元    环比2024年第四季度的8700万元降低明显
字节跳动    即梦AI    270万元    2024年第三季度以及第四季度进行了重度广告投放，金额分别约为1.4亿元与4200万元
各公司策略及原因分析
腾讯
腾讯是2025年第一季度AI工具产品投流的主力，以一己之力支撑起大盘。尽管马化腾在2022年12月腾讯内部大会上表示不相信买量故事，但现在腾讯管理层并不反感元宝的投流。在DeepSeek 1月20日开源R1模型之后，腾讯动作敏捷大胆，除放手投流和积极接入外，还进行了业务调整，今年2月，包括QQ浏览器、搜狗输入法、ima等更多产品和应用，正式转入CSIG（云与智慧产业事业群），其所属的团队也从PCG（平台与内容事业群）调整至CSIG。虽然有AI创业公司创始人称腾讯在本地部署DeepSeek为用户提供MaaS服务处于亏钱状态，但盈利与否并不是腾讯元宝角逐此次AI产品战场的唯一考量与指标。腾讯通过投流大规模收割用户，同时进行业务与管理团队的调整，展现出成熟大公司的做法。

字节跳动
字节跳动旗下的豆包在第一季度投流规模继续正向增长，但增幅有限。从2024年11月开始，字节跳动将70%的投流预算花在了腾讯广告系统，而不是在自己的巨量千川平台上。字节跳动的产品重心进行了调整，豆包优先级保持，其他产品为辅助，如即梦AI在2025年第一季度的投放规模仅为270万元，相较于之前大幅降低。

明星初创公司
像月之暗面与MiniMax旗下的Kimi、星野以及智谱AI等明星初创公司，纷纷压缩了买流量的投入。MiniMax的创始人闫俊杰表示花大量钱投放，更多的用户并不会带来更快的模型能力提升；智谱AI创始人张鹏也认为未来很多应用会以模型为核心，包上简单的产品化、应用性壳就会变成产品。这些公司的策略调整验证了金沙江创投主管合伙人朱啸虎的观点，即今天的产品要勇于承认自己没有壁垒，壁垒在技术之外，苦活累活是护城河，比如集成各种风格的开源模型，整合第三方工作室外包编辑服务等。

腾讯成为广告收入最大受益者
在第一季度，除了腾讯之外，快手、月之暗面、MiniMax旗下的可灵、Kimi、星野将大部分投流的预算烧向了腾讯广告系统，比如在微信、QQ等产品内打广告，这两款产品聚集着数十亿C端用户。字节跳动也从2024年11月开始，把70%的投流预算花在了腾讯广告系统，而不是在自己的巨量千川系统上。根据2024年第四季度财报，腾讯营销服务营收为350亿元，同比增长17%，全年下来，腾讯营销服务收入突破1213.74亿元，同比增长20%，幅度与后起的B站、快手等平台持平，腾讯或已成为此次AI产品投放大战的最大受益者