“中科系”何以失血？近500亿债务待化解全部账户被冻结
导读：卷入这次债务旋涡的有建行、农行、中行、交行、稠州银行、恒丰银行、华夏银行、中信银行、盛京银行、中旅焦作银行、徽商银行等银行，还有更多信托和券商。部分地方小银行涉及的债权甚至超过20亿元。
本报记者周炎炎上海报道
560亿的负债，178家债权人，构成了国企中科建设9个月来的最大阴影。
21世纪经济报道独家获悉，中科院行政管理局100%持股的中科建设开发总公司（下文简称“中科建设”）自2018年5月出现兑付危机以来，截至2018年12月，该公司总负债高达560亿元，涉及债权人178家，而该公司全部账户陆续被查封冻结，债务危机无力化解之时又陷入生产停顿。至此，深陷困境。
据21世纪经济报道了解，1月24日，在银保监部门的牵头之下，“中科系”金融机构债权人组成债委会，选举徽商银行和中旅焦作银行为主席单位，华夏银行、农业银行、稠州银行、吉林信托、东亚银行为副主席单位，共同协商化解“中科系”债务危机。
中科建设开发总公司前身为中国人民解放军军事科学院工程局，系军转地综合性企业。1999年划归于中国科学院管理。公司原总部设在北京中关村中国科学院，2014年总部迁入上海。目前该公司下辖各级分公司、子公司和项目公司共计215家，主营业务包括投融资、城市配套服务、房地产开发贸易、高新技术成果转化、文化旅游、能源交易等多个板块。
债务窟窿有多大
在上述债权人委员会组建会议上，“中科系”的债务窟窿浮出水面。
有知情人士告诉记者，中科建设总经理顾玮国在会上称，2018年12月该公司进行了初步资产和债务登记，总资产规模为715亿元，总负债金额为560亿元，资产负债率为78%。该统计是以合同融资金额为准，但由于涉及笔数多，跨越时间长，涉及分子公司众多，还有一些并未实际放款的项目以及重复计算，实际负债金额应当不超过500亿，这个口径下负债率不超70%。可以对比的是，截至2017年底，中科建设总资产521.49亿元，负债率68%。
其中，“中科系”对金融机构负债426亿元。截止到2019年1月7日，“中科系”被金融机构诉讼案件共22起，涉诉机构27家，涉诉金额50亿元。
21世纪经济报道了解到，卷入这次债务旋涡的有建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、稠州银行、恒丰银行、华夏银行、中信银行、盛京银行、中旅焦作银行、徽商银行等银行，还有更多信托和券商。部分地方小银行涉及的债权甚至超过20亿元。
中科建设方面坦言，目前企业名下账户全部被查封，账户里共有超过3亿的流动资金。而有些优质资产也被查封，最高的一项资产被查封了24次。中科建设称，只要这些账户解冻、资产解封，就可以变卖套现，偿还债务。
有中科建设管理人员称，该公司员工已经4个月没有领薪水。
为何“失血”
上述知情人士告诉记者，顾玮国在会上分析了该公司遭遇现金流断裂的原因，称过往高速发展过程中存在的隐患和风险逐步显现，加上国家去杠杆等政策调整，债务逾期时有发生。特别是2018年5月9日，由总公司担保的下属子公司中科金控资本管理有限公司发生了1.5亿元的“华创中科金一号集合资产管理计划”逾期事件，引发了一系列社会传闻，而公司未能快速做好应急反应，导致该事件的不良影响不断发酵，并产生连锁反应，最终导致公司阶段性信用危机及债务风险。
深究下来，顾玮国坦言公司体制存在固有缺陷，作为全民所有制企业与现代企业经营管理有很大差距，另外2016年改制为有限责任公司以来，开展了清产核资，调整了行政、人事、财务等管理工作，牵扯了精力，影响了对生产经营管理的投入，面对外部环境变化和资金短缺，无法快速决策。
更重要的是，顾玮国反思道，部分下属单位管理团队组建时间不长，制度不健全，经营方面贪多求大、盲目扩张，当国家对房地产行业严格调控、PPP项目急刹车、金融去杠杆之后，后续经营资金不足，难以回流。
一位中科建设员工对21世纪经济报道表示，2012年之前，中科建设只做建筑施工承保，没有涉足其他领域，基本没有融资贷款，盈利微薄。但在2012年到2016年的4年间，公司经营方向改为城市配套服务、文旅、贸易、能源等多个产业。2017年末，该公司营业收入367.39亿元人民币，利润总额59.13亿元人民币。
而有外资行债权人表示，中科建设对子公司毫无约束力，内控混乱，甚至出现了子公司提供担保却不盖章的行径。
与会的银监部门人士则“各打二十大板”，认为除了中科建设盲目多元化的自身原因之外，金融机构没有做好尽职调查，甚至对其三级、四级子公司贷款的时候，都不知道中科建设没有实行统一的财务管理，只是冲着“中科院”的品牌，就贸然为其融资。
债权人不满“中科系”方案
中科建设提出债务化解的方案，一是加快改制，在2019年上半年完成全部清产核资，完善内控，建立财务制度。把不符合公司发展方向，也未能产生理想现金流的经营性资产和业务迅速剥离和出售；二是对于符合公司发展方向，暂未能产生明显现金流的经营性资产，要引入行业领先企业，通过项目公司混改、股权出让、股债结合的方式快速获取部分现金收入。
中科建设方面称，目前可以盘活的是6个土地项目，分布在上海、江苏昆山、浙江海宁、海南海口、河北廊坊等地。记者计算得出，共计4200亩土地，这些项目负债152.6亿元，需追加投入资金115亿元，可产生250亿元净现金流。另外正在施工承包的项目97个，合同金额460亿元。
中科建设方面的诉求是，银行业金融机构不起诉、不查封、不抽贷、不断贷、不降级。此外还希望展期续贷，对于贷款到期的逾期部分给予展期2年的时间；对于利息未归还导致提前收回的贷款，如果还款时间短于12个月，给予延长到12个月到24个月；对于目前尚未逾期，但未来6个月到期的贷款展期12个月。
中科建设还提出，希望中央和地方金融资产管理机构对部分项目进行股债融资，银行继续为其融资、组织银团贷款，加大联合授信力度。
多家银行、信托对中科建设的方案表示不满。有银行债权人代表对21世纪经济报道直言：“中科建设的诚意不够，而中科院也没有表态是‘保’还是‘弃’，我们如何有信心收回债权？”
一家来自山东的银行债权人代表称，企业还息尚无安排，就让银行配合继续贷款，有些“画饼充饥”，再拖欠利息，该行就要将其计入不良，这种情况下没法展期续做。也有银行人士表示，可以对未来的利息“缓一缓”，但是前期利息是否有挂账制度，还需要明确，贷款五级分类不知要不要据此调整。
虽然债委会已经成立，但是也有人对其未来运行信心不足。有债权人代表称，一方面是上百家法人机构作为债权人，统一意见难度高，另一方面，担任会长单位的并非国有大行，不知未来统一调度的能量如何。此外，中科建设的715亿资产究竟是什么披露不足，未来资产处置难度很大。
“现在中科建设方面说公司存在的是流动性风险，我们如何能知道是不是资不抵债的风险？都说以时间换空间，但这个空间是否存在呢？”上述债权人代表称。
银保监会相关人士在会上表示，中科系和金融机构各有诉求，但全部实现是不现实的，希望能各退一步，制定详实计划完成企业自救，止血输血，不仅要化解债务风险，还要浴火重生。此外，可以在解冻企业账户上双方先达成共识。
